Финансы - инвестирование - Как Имитировать Стратегию Хедж-Фонда

Астрономические возвращает рекламируется хедж-фонды привлек внимание индивидуальных инвесторов, которые желают участвовать в этом классе активов, но зачастую не в состоянии из-за недостатков, таких как тарифы, минимальный размер инвестиций и сроки. Не довольствуясь сидит в сторонке, охотно инвесторы разработали стратегии, которые имитируют хедж-фондов позволяют индивидуальным инвесторам участвовать в хедж-фонд стратегий без недостатков.
Стратегии мимических хедж-фонды
Индивидуальные инвесторы могут использовать разные стратегии, чтобы имитировать хедж-фонды напрямую, или они могут купить акции биржевых фондов (etf), которые воспроизводят хедж-фонды. Либо сделать самостоятельно, либо через etf, то существуют две основные стратегии которые обычно используются для имитации хедж-фонд:
Индивидуальный репликации установки: хедж-фонды, как того требует Комиссия по ценным бумагам и биржам США (sec), раскрывать их индивидуальные предприятием в 13f в заявок в течение 45 дней на конец квартала. Им же надо отчитаться, в расписание 13Г подачи, контрольный пакет акций в компании (более 5%) в течение 10 дней после покупки. Этих двух заявок позволяют инвесторам получить представление о хедж-фонда, чтобы они могли совершать сделки копировать стратегии фонда. Недостатком является то, что эти данные, особенно 13f в подаче, - это отсталые и отстающие, так что хеджевые фонды могут по существу иметь совершенно разные портфеля, чем те сообщили в опилки.
Фактор репликации: инвесторы могут использовать статистические математики, таких как регрессионный анализ, сравнивать и "матч" хедж-фонд фактические исторические данные, сопоставляя их сочетания широких рыночных индексов или широкие фонд возвращает. Репликация фонд покупает сочетание общих средств, в доле, определяемой регрессионный анализ, создание фонда, который имитирует доходности хедж-фонд. Репликации фактор, как правило, используются широкие индексы или фонды (взаимные фонды или etfs), которые имеют преимущество ликвидности и диверсификации. Например, регрессионный анализ определяет, что историческая доходность хедж-фондов в карты смесь из 40% глобальных компаний с малой капитализацией акций, 30% облигаций на внутреннем рынке, а 30% формирующихся рынков ценных бумаг, комбинация, которая приобретается в режиме реального времени имитировать хедж-фондам. Недостаток этой стратегии заключается в том, что регрессионный анализ является ретроспективной и не может указать наиболее актуальной стратегии хедж-фонда в нынешних условиях.
Нижняя Линия
Хедж-фонд стратегий репликации являются выгодными для частных инвесторов, которые хотели бы доступ к стратегии и отдача хедж-фондов без негативных аспектов высокую плату (обычно “два и 20”), минимальный размер инвестиций (часто $1 миллиона), а инвестиционные сроки. Недостатки заключаются в том, что стратегий являются несовершенными, поскольку они, как правило, смотрят в прошлое, которое не может быть адекватным для текущей среды и может не захватить портфель позиций хедж-фондов.